Как рассчитать срок окупаемости инвестиций?

Как рассчитать срок окупаемости инвестиций

Расчет срока окупаемости представляет собой прогнозирование финансовых потоков проекта. Их анализ позволяет определить момент, когда вложенные средства возвращены, а дальнейшие поступления — прибыль. Ниже будут рассмотрены способы того как рассчитать срок окупаемости инвестиций правильно.

Содержание статьи:

  1. Методы расчета
  2. Описание определения срока окупаемости инвестиции
  3. Способ с учетом дисконтирования
  4. Учет стоимости ликвидации
  5. Заключение

Методы расчета

Для проведения анализа экономических показателей инвестиций существует несколько способов расчета срока окупаемости. В своей основе они идентичны, но разнится метод учёта стоимости входящих денежных потоков. Выделяют простой и дисконтированный способы. При возможности получения дополнительной выгоды от ликвидации ОФ, её тоже следует включить в расчет.

Описание того, как определить срок окупаемости инвестиций простым способом

Это изначальная методика, которая дает относительный результат и применяется для предварительной оценки. Для эффективного анализа должны соблюдаться некоторые условия:

  • поступления должны быть равными;
  • предполагается разовое начальное вложение;
  • для рационального сравнения нескольких альтернатив, их периоды существования должны быть одинаковы.

Чаще применяется при анализе прямых, портфельных инвестиций.

Формула для вычисления.

Формула для вычисления срока окупаемости инвестиции

Пример

Предположительно инвестор планирует вложить 100 000 у.е., а усредненная сумма ежегодных поступлений ожидается на уровне 25 000 у.е. Произведя вычисления, период окупаемости составит 4 года.

Способ с учетом дисконтирования

Для понимания того, что показывает срок окупаемости инвестиций, рассчитанный этим методом, необходимо осознавать изменяющуюся со временем ценность денег. Из-за инфляции, колебаний курса и других факторов финансовые средства постепенно обесцениваются. Дисконтирование дополнительно может включать потенциальные риски.

Методика дает весьма точный прогноз, учитывающий различные факторы. Зачастую используется, чтобы определить, как правильно вложить деньги в недвижимость и производственные активы.

Способ с учетом дисконтирования

Пример

Планируется инвестировать всё те же 100 000 у.е. Ожидаемые поступления будут иметь значения: 24 000 у.е.; 32 000 у.е.; 44 000 у.е.; 49 000 у.е.; 54 000 у.е. Дисконтная ставка =10%.

Для вычислений необходимо составить таблицу.

Период (t), лет Денежный поток (CF), у.е. Понижающий коэффициент с учетом ставки дисконтирования (1+r) в степени t Дисконтированный денежный поток, у.е. Дисконтированный денежный поток  с нарастающим итогом, у.е. Чистый денежный поток, у.е.
0 -100 000 -100 000
1 24 000 1,10000 21 818 21 818 -78 182
2 32 000 1,21000 26 446 48 264 -51 736
3 44 000 1,33100 33 058 81 322 -18 678
4 49 000 1,46410 33 468 114 790 14 790
5 54 000 1,61051 33 530 148 320 48 320

Приведенные данные, показывают, что проект начнет приносить прибыль между 3 и 4 годами. Чтобы определить точный момент, нужно 18 678/33 468. Период окупаемости, следовательно, равен 3,558 или практически 3 года и 7 месяцев.

Учет стоимости ликвидации

Некоторые активы обладают стоимостью, которую можно получить при их ликвидации. Это относится в большей степени к оборудованию и фондам, подлежащих реализации для дальнейшего использования или в качестве сырья (металлолом и др.). Если бы в последнем примере ликвидационная стоимость была равна 18 678 у.е., то проект окупился бы ровно за 3 года.

Заключение

Данные расчеты представляют пользу с точки зрения учета рисков. Они позволяют прогнозировать необходимый минимальный период успешного функционирования проекта для покрытия вложенных средств. Если нарушения возникнут ранее, то инвестор понесет убытки. Применяются для сравнительного анализа нескольких возможных направлений.

Недостатком служит то, что эффективность определяется исключительно исходя из периода, но не учитывает дальнейшего поступления средств и рентабельность. Однако нет помех для проведения дополнительных оценок, а приведенные пояснения помогут разобраться, как найти срок окупаемости инвестиций подходящим способом.

А теперь немного отвлекитесь после такой сложной статьи.